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商务礼仪对企业以及个人的重要性

发布时间:2017-10-27

我国素有“礼仪之邦”的美称,崇尚礼仪是我国人民的传统美德。从古至今,我国的礼仪规范就是中华特有文明的象征,是中华民族美德的体现。礼仪,作为一种传统美德,具有历史的传承性,具有不衰的生命力。


       商务礼仪是指在人们商务交往中适用的礼仪规范,是在商务交往中,以一定的、约定俗成的程序、方式来表示尊重对方的过程和手段。礼出于俗,俗化为礼。商务礼仪的操作性,就是应该怎么做,不应该怎么做。在商务交往中做到“约束自己,尊重他人”才能使人们更轻松愉快地交往。“为他人着想”不仅是商务交往、也是人与人之间正常交往的基本原则。所以说学习并正确的运用商务礼仪既是一个人内在修养和素质的外在表现,又是人际交往中适用的一种艺术,一种交际方式或交际方法,是人际交往中约定俗成的示人以尊重、友好的习惯做法。在人际交往中进行相互沟通就一定要掌握商务礼仪的技巧。从个人的角度来看,掌握一定的商务礼仪有助于提高人们的自身修养、美化自身、美化生活。并能很有效的促进的社会交往,改善人际关系,还有助于净化社会风气。试想一下,一个微笑,一句关怀都能给人以心灵上的温暖,并且可以使自己的心情也随之愉快起来,何乐而不为呢?

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    建筑材料行业周报:立足中期迎接细分龙头的盛宴

      发布时间:2019-05-20 12:17

      水泥价格稳定,库存略有增长。 全国水泥均价 438 元/吨,周环比+1 元/吨。本周全国水泥市场价格环比基本持平,价格上涨地区主要是江苏南京,幅度 10-20 元/吨;价格回落地区有广西、湖南等局部地区,幅度 10-20元/吨。 5 月中旬,国内水泥市场需求略有减弱,但受益于整体库位水平不高,短期价格大体平稳为主,预计 5 月底至 6 月初水泥价格将会出现季节性回落。 全国水泥库存 56.9%,周环比+0.3%。 泛京津冀地区水泥库存52.8%,周环比+0.3%;长江中下游流域水泥库存 49.6%,周环比-0.5%;长江流域库存 50.5%,周环比+0.4%;两广地区库存 66.5%,周环比持平。

      玻璃价格略升,库存略降。 本周末全国白玻均价 1502 元/吨,周环比+4元/吨,年同比-121 元/吨。 周末行业库存 4423 万重箱, 周环比-20 万重箱, 年同比+1004 万重箱。 产能方面,本周河北润安二线 吨熔窑到期,放水冷修;沙河德金改造线 吨点火烤窑。下周还在 3 条线即将点火复产。

      虽然贸易摩擦对内需政策有一些边际影响,但中期来看总体需求还是看平, L 型波动。 结构上,基建的缓慢回暖比较确定,房地产也没有像年初预期的“先挖坑再起来”那么悲观,而是缓慢地往下走。 供给侧改革结构性去杠杆仍是基准情形,环保收紧、减费降税。 供给侧变化使得个体增长将明显分化, 尤其是那些具有资源、产品和模式优势的细分龙头。在一月份年度策略中我们提出迎接细分龙头的春天,在目前时点我们认为应该更加踊跃拥抱细分龙头——迎接细分龙头的盛宴。1) 细分龙头的成长盛宴体现为,第一,收入和市占率的持续快速增长,

      1 季度这些龙头的发货量增长普遍在 30~50%,甚至更高。第二,利润率改善,一方面减税降费中性情况下对建材行业利润提升大约 8%,另一方面随着上游做供给侧收紧的边际缓和,中下游制造业重新定价周期中利润率会有所回升。第三,随着股票市场地位上升和制度变化,龙头也是更加受益的,例如放松并购和再融资等。这些上市的行业龙头竞争优势会得到强化,例如五金、陶瓷、卫浴、防水材料等等。继续推荐坚朗五金、帝欧家居、建研集团、东方雨虹、三维股份、科顺股份、凯伦股份、惠达卫浴、蒙娜丽莎、三棵树。

      2) 除了成长的维度,投资者对盈利的持续性和盈利的质量,即经营性现金流价值越来越看重,这也是社会趋向成熟的标志之一。随着行业集中度越来越高,行业越来越成熟,企业盈利稳定性和现金流也会改善,也会有越来越多的企业有能力、有意愿提高分红。例如水泥、玻璃、管材、石膏板等传统建材行业。 继续推荐冀东水泥、伟星新材、旗滨集团、北新建材、祁连山、华新水泥、海螺水泥、上峰水泥、塔牌集团、万年青。

      1、 水泥: 2019 年 5 月 10 日至 2019 年 5 月 17 日,全国水泥均价 438 元/吨,周环比+1 元/吨。 本周全国水泥市场价格环比基本持平,价格上涨地区主要是江苏南京,幅度 10-20 元/吨;价格回落地区有广西、湖南等局部地区,幅度 10-20 元/吨。 5 月中旬,国内水泥市场需求略有减弱,但受益于整体库位水平不高,短期价格大体平稳为主,预计 5 月底至 6 月初水泥价格将会出现季节性回落。从熟料价格看,各地区价格均保持平稳。

      (1)、 2016~2018 年水泥录得连续三年超额收益,核心动力是供给约束推动下景气持续上升。 2017 年 4 季度开始,水泥股价落后于盈利的增长,核心因素是景气进入超高区间后估值必然出现钝化,估值从 10 倍下降到 5 倍。 2018 年下半年以后,水泥价格和股价走势出现分化,核心原因是去年策略《看好水泥,警惕供给短缺的风险》提到的在华东供给短缺之后,景气拐点预期的出现。

      (2)、 2019 年水泥景气和 2012 年上半年快速下跌至低位将有所不同:景气中枢略下移,上半年不悲观,下半年不乐观。 经历了地产销售、土地出让和基建投资加速下滑之后,“投资稳增长”周期性再度开启,我们预计 2019 年水泥需求上半年增长 2%,全年增长 0.6%左右,波动幅度明显小于过往周期。供给侧环保的刚性约束仍旧较强,但高景气下行业错峰略有松动, 2019 年下半年置换产能逐渐投放,我们测算 2019 年供给能力同比增长 1.5%。中性情况下,运转率略有下降,景气中枢下行。下半年面临产能投放,需求可能周期性走弱,景气受到更大压制。

      (3)、区域差异收敛,北升南降,京津冀区域尤好。 2015 年以来南北方景气差异一直在扩大,主要原因是需求南增北减,从而南方产能运转率上升更快。在基建的推动下,经历了 5 年水泥需求连续下滑之后,北方 2019年有望迎来增长,运转率上升。而南方运转率将略有下降,南北方差异将收敛。我们尤其看好京津冀景气上升,区域需求或有 5%增长,在目前的运转利用率和库位中枢上,已经具有较强的价格弹性。中期推荐冀东水泥。

      (4)、长期来看,水泥需求仍处于高位平台期, 供给侧改革推动水泥行业集中度继续提升,产能利用率维持高位,盈利中枢较过去抬升而波动性下降,高 ROE、高现金流和高分红价值属性凸显,水泥股的估值水平将得到提升。 长期推荐海螺水泥、华新水泥等华东龙头。2、 本周末全国白玻均价 1502 元,周环比+4 元,年同比-121 元。 产能方面,本周河北润安二线 吨熔窑到期,放水冷修;沙河德金改造线 吨点火烤窑。下周还在 3 条线即将点火复产。从区域看,华东、华中和华北地区市场价格整体走势尚可,环比有所上涨;华南地区受到外埠玻璃进入量集中增加的影响,走势比较弱,信心明显不足。复产产能压制价格, 价格表现弱于季节性, 但产能冲击过后将回归需求拉动逻辑。中期来看,地产融资条件改善有助于开发商续建至竣工,需求有望略回暖,但供仍大于求。随着价格缓慢下跌进入亏损区间,今年一直延迟冷修的产能将进入冷修而带来供需平衡。长期重点推荐旗滨集团(南方格局集中,快速拓展下游深加工,分红率高),关注金晶科技、南玻 A。

      3、玻纤: 本周国内玻璃纤维市场价格稳中小幅下行,整体成交一般。现阶段,大众型产品 2400tex 缠绕直接纱市场实际成交价格在 4500-4600元/吨不等,个别企业因其成本及质量影响,价格偏高,如 OC、重庆国际。电子纱 G75 市场主流报价维持在 8000 元/吨左右, 部分客户价格可低,下游电子布市场价格维持 3.6 元/米左右,预计电子纱市场价格短期暂无较大调整,长线仍存下行风险。

      长期来看,风电复苏,新能源汽车带动汽车轻量化,以及欧美地区基建的刺激,玻纤的整体需求稳步增长,随着中美贸易摩擦缓和,未来贸易摩擦的影响或降低。其次,随着玻纤下游应用领域不断拓展,同时钢铁等竞争产品维持高位,有利于玻纤提升渗透率。龙头企业的研发和生产规模优势较明显,市占率仍有提升空间。长期重点推荐中国巨石、中材科技,关注长海股份。

      4、装修建材: 格局改善,细分龙头盈利回升。 1)波动收窄,零售端承压、工程端仍是快车道: 4 月地产销售累计下滑-0.3%, 降幅较一季度收窄 0.6个百分点,销售端扔保持韧性, 全年判断前低后高,区域上一二线城市向上,三四城市向下;受到地产需求下行影响,经销零售端收入增速下降明显,预计 19 年收入端压力仍然较大;工程端业务在精装修趋势叠加地产商集中度跳增之下,收入快速增长趋势有望延续。 2)格局向好,龙头受益: 短期来看, 受到政策降温预期和中美贸易摩擦的影响,市场有所波动,板块内个股普遍有所调整,需求预期波动和外部不确定性增强影响板块整体估值;应对中美贸易摩擦升级,内需政策预计短期或升温,估值有望得到支撑。 建议关注分散行业中那些有能力且愿意加杠杆的公司,在行业需求预期向上的背景下迎来戴维斯双击机会;中长期来看,我们认为产业资源向龙头公司集聚的态势继续强化,龙头集中的逻辑持续演绎。 目前多数装修建材细分行业龙头市占率仍然较低,“大行业、小公司”的特征依然明显,龙头公司凭借品牌、渠道、资金等综合竞争优势持续扩大市场份额;看好消费建材龙头企业集中度持续提升的逻辑, 重点推荐东方雨虹、伟星新材、 北新建材等。 3)考虑增长和估值,关注优质高成长、估值性价比高的个股品种,重点推荐帝欧家居、坚朗五金,同时建议关注业绩高增长、估值合理、资产负债表优良的次新个股,如雄塑科技、凯伦股份、惠达卫浴、蒙娜丽莎、科顺股份等。

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